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中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石
添加时间:2022-09-18

中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石油投资市场推广详细方案】-黄页88网中国石化三大改革方案揭晓

资本化、运营、重组、上市的大戏正在逐步进入高潮

业内人士认为,中国石化正在逐步完成上市公司的专业化重组,各板块逐步上市实现最大价值

中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石油投资市场推广详细方案】-黄页88网中石化最近有点忙。

5天时间,中石化接连发布三大资产重组方案,令市场头晕目眩。

昨天,江转股份有限公司发布公告称,将中石化石油机械设备相关资产全部注入公司,业务整体上市。

中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石油投资市场推广详细方案】-黄页88网此前,中石化还公布了石油工程公司借壳*ST宜华的重组方案,销售公司引进25家境内外投资者总额超过1000亿元的重组方案已经结算。

中国石化专业重组改革的大戏才刚刚开始。除了上述三大重组外,还有几大业务板块有分拆上市的计划。目前,润滑油和管道储运业务均已成立独立公司。

中石化董事长傅成玉曾表示,未来这样重组甚至上市的公司会更多,可能会超过十家。

中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石油投资市场推广详细方案】-黄页88网有分析人士表示,中国石化正在逐步完成旗下上市公司的专业化重组,优化债务结构,实现各板块的最大价值。

三大重组计划揭晓

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中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石油投资市场推广详细方案】-黄页88网各个业务逐步上市,寻求最大价值

9月13日,*ST宜华公告,公司拟通过资产出售、定向回购股份、向中国石化集团公司发行股份购买其持有的工程技术服务有限公司股权等方式实现一系列交易.石油工程公司借壳上市。

重组后,中石化石油工程公司将成为我国营收规模最大的上市石油服务公司。公开资料显示,2013年,石油工程公司实现营收897亿元,超越中海油(280亿元),同比增长3%,实现净利润15亿元,同比同比增长 45%。

仅仅一天后,备受市场关注的中石化成品油销售板块引入民间资本,也暴露了庐山的真面目。

9月14日,中国石化公告称,其全资子公司中国石化销售有限公司(销售公司)于9月12日与25名境内外投资者(投资者)签署了《中国石化销售条例》。有限公司增资协议”(“增资协议”),25名投资者认购增资后销售公司29.99%的股权,合计10.70.94亿(含美元等值)现金。 .

这标志着中国石化油品销售业务重组招商如期完成,为下一步销售公司重组改制奠定了基础。本轮增资扩股只是中国石化改革的第一步。 10月底董事会成立后,销售公司拟上市。

中国石化的专业化重组仍在继续,作为国企如此密集的大规模重组,几乎没有先例。

9月16日晚,停牌3个多月的江转股份再次公告,公司拟通过非公开发行方式收购中石化石油工程机械有限公司100%股权包括机械三厂、机械四厂、沙市钢管厂、四季赛瓦石油钻采设备有限公司65%股权、石油机械研究院100%股权、荆州世纪牌创石油机械检测有限公司。有限公司

发行后,JCCO的产品线将从单一的石油钻头扩展到涵盖钻头和井下工具、陆上钻井和生产设备、固井和压裂设备、海洋石油设备和油气储运装备等各领域产品组合,上市公司的定位将从专业的钻头、钻具制造商升级为石化集团石油装备机械制造平台。

受上述重组影响,江转股份昨日开盘收盘涨停。

香颂资本执行董事沉猛表示,中国石化正在逐步完成旗下上市公司的专业化重组和转型。

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资产重组

改善债务结构

近年来,由于中国石化的不断扩张,资产负债率一路飙升。从2007年的20%到2013年的55.5%,远高于国际石油公司20%-30%的平均资产负债率。

对此,中国石化2013年资本性支出较年初计划减少7%; 2014年计划资本支出1616亿元,比2013年实际支出减少4.15%。

国金证券分析师刘波表示,在油气改革背景下,两大石油公司很难在资本市场特别是A股市场筹集资金中国石油改革方案中国石油改革方案,导致公司资金紧张。出售资产可以缓解这种情况,如果港股进一步分拆上市,资产重估可能会带来更好的回报。

随着中国石化改革的不断推进,短期内改革的积极影响或将继续释放,主要体现在经营性现金流的恢复和资本回报率的提高。

银河证券分析师邱晓峰指出,截至2014年4月资产评估时,销售公司的其他应付款约为1650亿元。在引入社会资本完成重组后,销售公司将利用股本改善债务结构,而销售公司的大股东中国石化也将大大缓解上游油气投资的资金压力.

同时,招商证券分析师刘荣也认为中国石油改革方案,中石化集团销售公司、石油工程公司、石油装备公司三项业务分别上市,采取不同的方案。总体思路是通过股改上市提高整体资产。负债结构,拓宽融资渠道,推进中国石化整体公司治理和体制机制市场化改革,提升整体竞争优势。

从重组方案各公司价值变动情况来看,*ST宜华注入工程服务资产的净资产账面价值为53.46亿元,资产基法评估64.9亿元,增长21%;江转公司拟收购资产账面价值为10.6亿元中国石油改革方案,评估后为16亿元。

“从中国石化混改推出的三套方案对比来看,二级市场最有吸引力的方案是集团注入优质资产的公司。资产收购。同时,从注入资产的账面价格、行业地位、竞争力、未来提升空间等方面来看,评估价格相对较低。”刘蓉说。

专业重组上市未完成

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资本化操作大戏将继续

值得注意的是,中国石化的专业重组和改革大戏才刚刚开始。事实上,除了上述三大重组之外,中国石化还有几大业务板块亟待重组。

7月1日,中国石化润滑油有限公司(以下简称润滑油公司)揭牌仪式在北京举行。这是中国石化专业化改革发展的新成果,标志着中国石化润滑油业务的专业化发展。进入了一个新的阶段,为未来的业务发展创造了更广阔的空间。

中国石化表示,此次润滑油重组和设立有限公司,有利于润滑油业务未来更好地利用外部资本加速发展,建立更规范、更符合国际化经营的体制机制,逐步实施资本化经营和国际化发展,最终实现建设世界一流润滑油公司的战略目标。

除润滑油外,不久前在江苏省徐州市注册成立了中国石化管道储运有限公司,注册资本120亿元。公司是中国石化旗下唯一一家专业的原油储运公司。

傅成玉曾表示,从经营层面进行专业化发展——即对集团现有资产和业务以及上市公司资产和业务进行专业化重组,有利于进一步推进市场化经营和差异化竞争。未来这样重组甚至上市的公司会更多,可能会超过十家。

售后公司、石油工程公司、石油机械设备公司、润滑油和管道储运业务很可能成为中国石化重组上市的下一个目标。

瑞银证券研报指出,中国石化最紧迫的重组完成后,公司专业重组和资产证券化进程不会结束,市场对页岩气、管道、润滑油等上市的期待资产会加强。

刘榕认为,作为国企混改的首例,中国石化从二级市场中获益,也为后续国企改革树立了榜样。 2014年是并购之年。国企改革引入战略投资者,整合产业。这也是一种思维方式。 (证券日报)

中石化重组的下一站:泰山石油?

不到一周时间,中石化两大专业业务平台相继宣布借壳上市。继*ST宜化(600871.SH)9月13日披露重大资产重组方案后,中石化旗下石油机械业务以江专(000852.SZ)为契机实现整体上市。终于查到了。

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对此,公司表示,本次交易是贯彻国务院国资委有关精神,积极推动央企整体上市。将石化集团石油机械制造业务注入江转股份有限公司,实现石化集团石油机械制造业务及资产整体上市。

受中石化押注利好消息刺激,当日复牌的江转股份开盘涨停,报17.33元全天。

对此,海通证券石化行业首席分析师邓勇表示,*ST宜化、江转公司先后重组为中国石化专业业务平台,中国石化对其下属企业进行整合重组上市公司发展迅速。

“*ST宜化与江转重组后,中石化旗下其他公司将如何定位,是否对这些公司进行专业重组,采取何种方式进行资产整合等中国石油改革方案,将被广泛关注受到市场的关注……”邓勇说。

截至目前,石化集团下属江汉石油管理局持有该公司67.50%股权,正在无偿向石化集团转让股权。转让完成后,石化集团将直接持有公司67.50%股权,成为公司控股股东。

收购PE不到20倍

根据江转股份同日披露的重组方案,从收购资产审计评估的基本情况来看,截至2014年6月30日,评估基准日,机械公司经审计净资产106793.88万元,资产法核算后机械公司净资产159984.64万元,资产净值为53.190.76万元,增值率为49.81%。

同时,机械公司近两年合并报表主要财务信息也显示,2012年至2014年上半年,公司营业收入572286.23万元,56432 8.55万元,268310.97万元,净利润8982.73万元,9898.100万元,8723.44万元。

其盈利预测显示,机械公司预计2014年和2015年归属于母公司所有者的净利润分别为13630万元和17015万元。如果16亿元的收购价格对应2013年和2014年的净利润,收购PE仍不足20倍,分别仅为16.16倍和11.74倍。

根据备考合并利润预测,本次定增完成后,预计2014年和2015年归属于母公司所有者的净利润分别为2.1亿元和2.分别为53亿元,较2013年度净利润1.4亿元大幅增长。

对此,招商证券分析师刘荣也认为,上市公司资产重组向二级市场最有吸引力的解决方案是控股股东注入优质资产的公司。就中石化而言,从所注入资产的账面价格、行业地位、竞争力、未来提升空间等方面来看,评估价格偏低。这为二级市场的增长留下了空间。

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此前ST仪华注入工程服务资产的净资产账面价值为53.46亿,资产法评估为64.9亿,增值率21%; Diamond Shares拟收购资产账面价值10.6亿,经评估为16亿,升值率近50%。

“作为国企混改的首例,我们认为中石化集团对二级市场的让步,也为后续国企改革树立了榜样。”刘蓉说。

下一站:台山石油?

近年来,中国石化集团积极推进专业化整合和资本化经营,重点打造油气勘探开发、炼油化工、成品油销售、石油工程技术、石油机械制造等产业板块。主营业务是资源整合。

2012年,中国石化集团成立机械公司,对分散在一系列专业整合中的相关资产进行整合。经过两年多的经营,终于决定注资江转股份。

邓勇直言:“我们比较了作为综合性企业上市的中石化和分别上市的中海油的市值,结果表明,实现专业化上市有助于公司价值最大化。”

*ST宜化与江转合并后,中石化旗下仍有3家A股上市公司未进行整合重组,分别是泰山石油(000554.SZ)和上海石化(600688.SH)、四川美丰(000731.SZ)。

相比之下,上海石化2013年全年销售收入高达532亿元。作为一家大型石化企业,资本重组重组的想象空间并不大。

作为中石化唯一以零售为主营业务的销售平台,泰山石油存在一定的局限性,虽然主营业务主要在山东等地,但从中长期来看有两个因素值得关注。

此前,中国石化销售公司近期以3000亿元估值引进战略投资者,拟设立中国石化销售有限公司,直接瞄准资本市场上市融资。届时整体上市是有可能的,但考虑到体量太大,分期注入上市公司主体的可能性更大。

邓勇表示,考虑到中石化对*ST宜化和江转的重组实施,泰山石油作为零售业务平台上唯一的上市公司,还有想象空间。

中国石油改革方案,通源石油与油气改革,【现货石油投资市场推广详细方案】-黄页88网此外,中央政府最近下放了进口原油的资格。虽然主要利好原油炼化企业,但中石化旗下从事油气贸易的泰山石油也增加了想象空间。 (21世纪网络)